可轉(zhuǎn)債期權(quán)包含什么?可轉(zhuǎn)債期權(quán)價(jià)值怎么計(jì)算?

可轉(zhuǎn)債期權(quán)包含什么?

通常可轉(zhuǎn)債會(huì)被事先規(guī)定一個(gè)轉(zhuǎn)換期限，在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，投資者有權(quán)按照規(guī)定的轉(zhuǎn)股價(jià)，將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成上市公司股票。

這個(gè)轉(zhuǎn)股價(jià)其實(shí)就是類(lèi)似于期權(quán)的行權(quán)價(jià)格，是規(guī)定好了的。可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后，投資者持有的就是股票了，所以在成本固定的時(shí)候，收益要大于成本才可以盈利，在此前提下，正股價(jià)格越高，投資者的收益就越高。

這和看漲期權(quán)是一致的，看漲期權(quán)內(nèi)包含的買(mǎi)入價(jià)格固定，因此標(biāo)的物的市價(jià)越高，對(duì)期權(quán)持有者更有利。因此，可轉(zhuǎn)債內(nèi)包含了看漲期權(quán)。

可轉(zhuǎn)債期權(quán)價(jià)值怎么計(jì)算?

國(guó)內(nèi)可轉(zhuǎn)債的期權(quán)價(jià)值計(jì)算公式=轉(zhuǎn)股期權(quán)(long call)+下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)期權(quán)(short put)+回售權(quán)利(long put)-強(qiáng)贖期權(quán)(short call)。可轉(zhuǎn)債的期權(quán)價(jià)值很大程度上決定了可轉(zhuǎn)債的價(jià)值，投資者在購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)債之前經(jīng)常關(guān)注的是第一個(gè)轉(zhuǎn)股期權(quán)，也就是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股權(quán)利。

實(shí)際上如果忽略后面三個(gè)期權(quán)價(jià)值，會(huì)對(duì)可轉(zhuǎn)債價(jià)值認(rèn)識(shí)產(chǎn)生很大的誤差。在可轉(zhuǎn)債投資過(guò)程中，對(duì)這四個(gè)期權(quán)價(jià)值的理解程度決定了不同的操作理念和判斷，如果只是一般散戶(hù)，連股票都沒(méi)弄清楚咋回事的情況下就進(jìn)行可轉(zhuǎn)債交易，就很容易只是跟風(fēng)做投機(jī)而已了。