基金下折怎么算？分級基金下折對母基金會有什么影響 ？

折算的原則：通常情況下，A、B、C凈值都歸于1.0元，折算前后的資產值保持不變，A:B比例保持不變，資金杠桿恢復初始狀態

分級基金下折流程

以招商中證煤炭B份額(簡稱：煤炭B，代碼：150252)下折為例(假設折算前A/B份額均為10000份)：

7月8日，基金公司發布可能觸發下折的提示性公告——7月8日B份額凈值為0.245元，觸發下折閥值0.250元——7月9日，發布下折公告，并以當日為折算基準日進行份額折算。

觸發條件：B份額凈值=0.25元

B份額資產：折算前 10000份B份額×0.323元凈值

折算后 3230份B份額×1.00元凈值

A份額資產：折算前 10000份A份額×1.007元凈值

折算后 3230份A份額×1.00元凈值

6840份母基金份額×1.00元凈值(通過場內贖回兌現利潤)

基金資產：折算前 20000份母基金份額×0.665元凈值

折算后 13300份C份額×1.00元凈值

這里：折算前后A:B=1:1保持不變，但折算后基金規模或許會大幅度縮水，這是因為A份額投資者可以贖回6840份母基金份額×1.00元凈值=6840元，占A份額投資者原有資金的67.9%，也就是說通過下折，A份額投資者可提前收回67.9%的本金。

分級指基的母基金相當于普通的指數基金，可以申購贖回，不直接在場內交易，但可分拆為兩類子份額上市交易;A、B兩類份額直接申購贖回，但基本均在場內上市交易(瑞福優先例外).A、B份額按比例配對，通常為1:1(也有4:6)，A類份額每年獲得約定收益，B類份額除了支付A類份額的約定收益(相當于融資成本)外，還承擔剩余的損失或享受剩余的收益。

B遇到上折或下折，A是不受損失的。

遇到B上折或下折，A不僅沒損失而且還存在套利機會。

對于母基金市值也是沒有影響的。

請看例子(下折，近期暴跌行情很多分級基金B出現下折)：以7月8日，鵬華一帶一路分級B觸發下折為例。

假設：母基金參考凈值為0.617元，帶路A參考凈值為1.028元，帶路B參考凈值為0.206元。

當日買賣價格收盤價分別為：帶路A為0.869元，帶路B為0.43元。以10000份為例。

(1)一帶一路分級母基金(場內簡稱為帶路分級)

下折前：10000份一帶一路分級母基金×0.617元=6170元

下折后：6170份一帶一路分級母基金×凈值1元=6170元

下折前后總金額相等

(2)帶路A

下折前凈值價：10000份帶路A×1.028元=10280元

下折前交易價：10000份帶路A×0.869元=8690元。

下折后：(2060份帶路A×凈值1元)+(8220份帶路分級母基金×凈值1元)=10280元

下折后原來持有1萬份帶路A的可以一天凈賺1590元。

(3)帶路B

下折前凈值價：10000份帶路B×0.206元=2060元

下折前交易價：10000份帶路B×0.43元=4300元

下折后：2060份帶路B×凈值1元=2060元

下折后，原來持有1萬份帶路B的客戶直接(就1天)虧損2240元，虧損比例超過50%。

為什么有折價就能套利?很簡單，分級基金具有價格雙軌制，A級+B級在二級市場交易，母基金則像普通基金一樣可以申購贖回。你唯一要注意的是查看集思錄數據，搞清楚分級A和分級B的份額配比，一般都是5:5，那么A級+B級就可以按照等份額買入，但如果是6:4，那么就要類似6000份分級+4000份分級B的比例購買。買入過早，你需要承擔額外的凈值波動，買入過晚，就會遭遇深市尾盤的集合競價，導致當日無法合并。不同的券商，合并功能在交易軟件中的不同地方，所以不妨咨詢下你的客戶經理，找到對應的功能需要說明的是，目前絕大多數券商的手機交易端都不支持合并，所以折價套利最好是在PC電腦上操作。